يطلب مجلس إدارة WBD من المساهمين رفض عرض الاستحواذ على Paramount Skydance

ال وارنر براذرز ديسكفري قال مجلس الإدارة يوم الأربعاء إنه أوصى بالإجماع بأن يرفض مساهمو WBD عرض الاستحواذ من باراماونت سكاي دانس والتزم باقتراح “متفوق” من نيتفليكس.

في الأسبوع الماضي، أطلقت شركة باراماونت عرضًا عدائيًا لشراء WBD، حيث حصلت على عرض نقدي كامل بقيمة 30 دولارًا للسهم مباشرة إلى المساهمين. جادل ديفيد إليسون، الرئيس التنفيذي لشركة Paramount Skydance، بأن الصفقة، التي تعادل قيمة مؤسسية قدرها 108.4 مليار دولار، أفضل من صفقة Netflix وأن مزيج Paramount-WBD سيكون له فرص أفضل للفوز بالموافقة التنظيمية.

وقال صامويل دي بيازا، رئيس مجلس إدارة شركة وارنر براذرز ديسكفري، في بيان صحفي: “بعد تقييم دقيق لعرض العطاء الذي أطلقته شركة باراماونت مؤخرًا، خلص مجلس الإدارة إلى أن قيمة العرض غير كافية، مع فرض مخاطر وتكاليف كبيرة على مساهمينا”. “نحن واثقون من أن اندماجنا مع Netflix يمثل قيمة فائقة وأكثر تأكيدًا لمساهمينا، ونحن نتطلع إلى تقديم الفوائد المقنعة من اندماجنا.”

من المحتمل أن يمهد الرفض الرسمي، الذي كان متوقعًا، الطريق لعرض جديد أعلى من شركة باراماونت. صرح إليسون لـ CNBC الأسبوع الماضي أنه أبلغ بالفعل الرئيس التنفيذي لشركة WBD David Zaslav أن العرض البالغ 30 دولارًا للسهم ليس العرض “الأفضل والأخير” للشركة. يمكن لشركة باراماونت الإعلان عن عرض جديد يستهدف المساهمين مباشرة في أي وقت.

ومع ذلك، قالت باراماونت يوم الأربعاء إنها لا تخطط لزيادة عرضها بعد.

وكتب إليسون في بيان: “لقد شجعتني التعليقات التي تلقيناها من مساهمي WBD الذين يفهمون بوضوح فوائد عرضنا”. “سنواصل المضي قدمًا لتسليم هذه الصفقة، التي تصب في مصلحة المساهمين والمستهلكين والصناعات الإبداعية في WBD.”

إذا قامت شركة باراماونت في نهاية المطاف برفع عرضها، أشارت شركة WBD في رفضها إلى أنها تريد أن يأتي المزيد من التمويل مباشرة من عائلة إليسون.

وأشار مجلس إدارة WBD إلى أن عرض باراماونت يتضمن أكثر من 40 مليار دولار من التمويل المنفصل عن عائلة إليسون على الرغم من ادعاء باراماونت أن التمويل يتمتع “بدعم كامل” من العائلة. وفي يوم الثلاثاء، خرجت شركة أفينيتي بارتنرز التابعة لجاريد كوشنر من مشاركتها في العرض، الذي يتضمن أيضًا ما يقرب من 24 مليار دولار من صناديق الثروة السيادية لدول الخليج.

وقال مجلس الإدارة في رسالة إلى المساهمين: “على الرغم من مواردها الوفيرة، فضلاً عن التأكيدات المتعددة من قبل PSKY خلال عملية المراجعة الإستراتيجية لدينا بأن مثل هذا الالتزام كان وشيكًا – فقد اختارت عائلة إليسون عدم دعم عرض PSKY”.

أخبر دي بياتزا ديفيد فابر من CNBC في برنامج “Squawk Box” يوم الأربعاء أن مجلس الإدارة كان سيقدر المزيد من المشاركة من والد إليسون، الملياردير المؤسس المشارك لشركة Oracle لاري إليسون.

وقال دي بياتزا: “لم نكن واثقين من أن أحد أغنى الأشخاص في العالم سيكون حاضرا عند الختام”. “عقد صفقة أمر عظيم، وإتمام الصفقة أفضل.”

اقترحت Netflix صفقة نقدية وأسهم لأصول البث والاستديو الخاصة بـ WBD، بقيمة أسهم تبلغ 72 مليار دولار أو قيمة مؤسسة تبلغ حوالي 83 مليار دولار، بما في ذلك الديون. وبموجب هذه الصفقة، سيتم تقسيم محفظة شبكات الكابلات الخاصة بشركة Warner Bros. Discovery إلى كيان منفصل.

وقال دي بيازا لـ CNBC: “قدمت Netflix عرضًا مقنعًا، كان نقدًا كبيرًا، وتأكيدًا للإغلاق، ورسوم إنهاء مرتفعة، واستجابوا لمشكلات التشغيل التي كنا قلقين بشأنها”. “كان لدى PSKY كل الفرص للتعامل مع هذه المجموعة الواسعة من القضايا، لكنهم اختاروا عدم القيام بذلك”.

وأشار WBD إلى أن عرض Netflix “ليس بحاجة إلى أي تمويل للأسهم والتزامات ديون قوية”، نظرًا للتقييم السوقي لـ Netflix بأكثر من 400 مليار دولار.

وقال دي بيازا لشبكة سي إن بي سي: “لم يكن خيارا صعبا”.

كما رفض أيضًا أسئلة مكافحة الاحتكار المحيطة بكلا الاقتراحين: “يمكن إنجاز أي من هاتين الصفقتين. وسيتعين على هاتين الصفقتين شق طريقهما من خلال [Department of Justice]”.

وقال دي بيازا إن الشركة ستجري تصويتًا للمساهمين في الربيع أو أوائل الصيف، رغم أنه قال إنه لم يتم تحديد الموعد بعد.

صرح ماريو جابيلي، الرئيس التنفيذي لشركة GAMCO Investors وأحد المساهمين في WBD، لـ Becky Quick من CNBC يوم الأربعاء أنه بينما كان يميل سابقًا نحو عرض Paramount، فإن “الجزء الأكثر أهمية هو إبقائه قيد التنفيذ”، على أمل الحصول على المزيد من التبادل من كلا مقدمي العروض.

قالت Netflix يوم الأربعاء إنها “ترحب” بتوصية مجلس إدارة شركة Warner Bros. Discovery.

وقال تيد ساراندوس، الرئيس التنفيذي المشارك لـ Netflix، في بيان: “كانت هذه عملية تنافسية حققت أفضل النتائج للمستهلكين والمبدعين والمساهمين وصناعة الترفيه الأوسع”. “Netflix وWarner Bros. يكملان بعضهما البعض، ونحن متحمسون لدمج قوتنا مع قسم الأفلام المسرحية، واستوديو التلفزيون العالمي، وعلامة HBO التجارية الشهيرة، والتي ستواصل التركيز على التلفزيون المتميز.”

صرح الرئيس التنفيذي المشارك لـ Netflix، جريج بيترز، يوم الأربعاء لشبكة CNBC، بأن توصية مجلس الإدارة تبعث “برسالة واضحة جدًا”.

وقال بيترز لـ “Squawk Box”: “هيكل صفقاتنا نظيف، إنه أمر مؤكد، نحن شركة كبيرة الحجم… لدينا ميزانية عمومية قوية من الدرجة الاستثمارية”.

وبالمثل، رفض أسئلة مكافحة الاحتكار، قائلاً إن نسبة مشاهدة التلفزيون في الولايات المتحدة لا تزال تنافسية وأن جماهير خدمات البث المباشر لـ Netflix وHBO Max متكاملة.

وقال بيترز إنه إذا رفع المنظمون دعوى قضائية ضد Netflix، فسوف تناضل من أجل الصفقة: “لدينا قضية جيدة، ونعتقد أنه يجب علينا الدفاع عن هذه القضية ودعمها بقوة”.

تصحيح: تم تحديث هذه المقالة لتصحيح أن قيمة Netflix السوقية تزيد عن 400 مليار دولار. نسخة سابقة أخطأت في هذا الرقم.