أسواق الأسهم العالمية تدعو خدعة الرئيس

صفع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب معدلات التعريفة العقابية على 14 شريكًا تجاريًا – لكن الأسواق العالمية تتجاهل حتى الآن السياسات الجديدة.

أعلن الرئيس يوم الاثنين أنه أرسل رسائل إلى قادة اليابان وكوريا الجنوبية وماليزيا وكازاخستان وجنوب إفريقيا ولوس وميانمار والبوسنة والهرسك وتونس وإندونيسيا وبنغلاديش وصربيا وكمبوديا وتايلاند. وضعت كل حرف أسعار تعريفة جديدة على البضائع المرسلة من البلد الفردي إلى الولايات المتحدة.

المعدلات الجديدة ، التي تتراوح من 25 ٪ إلى 40 ٪ ، ستدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس.

كانت أسواق آسيا والمحيط الهادئ-التي من المقرر أن تتأثر مباشرة بالتعريفات الجديدة-استجابة صامتة يوم الثلاثاء. معيار اليابان نيكي 225 أنهى الفهرس اليوم بنسبة 0.3 ٪ ، بينما كوريا الجنوبية Kospi اكتسبت 1.8 ٪.

كما تم وضع الأسواق الأوروبية ، حيث تم تداولها على نطاق واسع يوم الثلاثاء في جلسة التداول الأولى منذ أن أصدر ترامب إعلاناته في وقت متأخر من يوم الاثنين. عموم أوروبا Stoxx 600 كان الفهرس أقل بنسبة 0.09 ٪ بعد فترة وجيزة من منتصف النهار في لندن ، بعد الانتقال بين الخسائر الطفيفة والمكاسب خلال الصباح.

في وول ستريت ، كانت العقود الآجلة في الأسهم أعلى على نطاق واسع قبل جلسة التداول يوم الثلاثاء ، حيث خرجت من جلسة خاسرة يوم الاثنين.

إنه رد فعل مختلف تمامًا على التقلبات البرية التي شوهدت في أبريل ، عندما أثار إعلان “التعريفات المتبادلة” الأولي لترامب عملية بيع عالمية.

من المحتمل أن يكون أحد الأسباب بسبب نهج ترامب على ما يبدو أكثر مرونة تجاه السياسات الجديدة. في حديثه إلى الصحفيين يوم الاثنين ، وصف الموعد النهائي في 1 أغسطس “شركة ، ولكن ليس بنسبة 100 ٪”.

“لو [the affected countries] وقال الرئيس “اتصلوا ويقولون أننا نود أن نفعل شيئًا بطريقة مختلفة ، سنكون منفتحين على ذلك”.

وفقًا لمحلل AJ Bell Investment Dansworth ، تعتمد الأسواق على ترامب للتراجع عن نظامه التعريفي.

وقال في مذكرة صباح يوم الثلاثاء: “لقد عادت تجارة” تاكو “(ترامب دائمًا داكنة) على الطاولة حيث قدمت أحدث إعلانات إدارة ترامب بشأن التعريفات بعض الراحة للأسواق المالية” ، مضيفًا أن التطورات الأخيرة أزالت “حافة الهاوية المباشرة” في موعد تعريفة 9 يوليو.

ومع ذلك ، فإن التحديث يزيد أيضًا من فترة عدم اليقين التي تتنافس عليها الحكومات والشركات والمستهلكين.

قال بول آشورث ، كبير خبراء الاقتصاد في أمريكا الشمالية في كابيتال إيكونجكس ، إن حقيقة أن بعض الشركاء التجاريين الرئيسيين في الولايات المتحدة – بما في ذلك الاتحاد الأوروبي والهند وتايوان – لم يتلقوا رسائل يوم الاثنين يمكن أن تعني أنهم على وشك إغلاق الصفقات الأولية – أو سيحصلون على رسائل قريبًا.

وقال إنه بدون صفقات ، سيرتفع معدل التعريفة الفعالة على الواردات الأمريكية من 15.5 ٪ إلى 17.3 ٪. في النهاية 2024 ، كان بنسبة 2.5 ٪.

وقال: “بالنظر إلى التأثير الصامت للتعريفات على أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة حتى الآن وأن إيرادات التعريفة الجمركية يتم إعادة تدويرها الآن بفضل الجمهوريات الضخمة التي مر بها الكونغرس للتو ، يجب أن تكون التداعيات قابلة للإدارة”.

في أوروبا ، قد يعزى رد الفعل الصامت من الأسهم إلى الثقة في إبرام صفقة تجارية للاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة ، مما يتجنب معدل التعريفة الجمركي بنسبة 20 ٪ التي خطط للبيت الأبيض لفرضها على سلع الكتلة.

أخبر دبلوماسي الاتحاد الأوروبي CNBC يوم الاثنين أن الاتحاد الأوروبي يمكن أن يتلقى خطابًا من ترامب في وقت لاحق من هذا الأسبوع ، مما يمنح المجموعة مزيدًا من الوقت لتأمين اتفاقية إطار مع البيت الأبيض. من المحتمل أن يشمل هذا الاتفاق العريض تعريفة خط الأساس بنسبة 10 ٪ وقد ترى بعض البضائع – مثل الطائرات والأرواح – مع استثناءات. ومع ذلك ، أقر الدبلوماسي بأنه “في نهاية المطاف إلى ترامب”.

كما تم الإبلاغ على نطاق واسع يوم الاثنين أن رئيس المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير ليين كان لديه “تبادل جيد” مع ترامب خلال عطلة نهاية الأسبوع.

صرح كيران غانيش ، خبير استراتيجي متعدد الأصول في مكتب الاستثمار في UBS Global Wealth Management ، لـ CNBC صباح يوم الثلاثاء أنه من الملاحظ أن الاتحاد الأوروبي لم يتلق خطابًا-ربما لأن الصفقة قريبة ، مطمئنة المستثمرين.

وقال غانيش في رسالة بالبريد الإلكتروني: “بشكل عام ، يبدو أن السوق مرتاحًا عمومًا لفكرة أن التعريفة الجمركية ستستقر على الأرجح بالقرب من المعدل الفعلي الحالي (15 ٪) ، وإن كان ذلك مع تعريفة منخفضة على مستوى البلد المحتملة والمزيد من التعريفة على مستوى القطاع (نصف الأدوية ، الأدوية ، المعادن) القادمة”.

“بشكل عام ، لن يغير أي شيء في الرسائل وجهة نظر السوق حول المكان الذي ستنتهي فيه التعريفات ، أو المسار الذي نصل إليه (التهديدات والمفاوضات).”

كان المستثمرون قد قاموا بالفعل بتسعيره في حقيقة أنه لن يتم التوصل إلى العديد من الصفقات التجارية قبل الموعد النهائي في يوليو ، وفقًا لتوني ميدوز ، رئيس الاستثمار في BRI Wealth Management في لندن – لكنه اقترح أن بعض المستثمرين قد يكونون راضين.

وقال لـ CNBC في رسالة بالبريد الإلكتروني: “قد تستغرق واحدة من الصفقة التجارية الشاملة شهورًا ، وحتى سنوات ، للتفاوض ، حتى لا يعتقد السوق أن 90 صفقة جزئية في 90 يومًا كانت ممكنة على الإطلاق”.

“في الوقت الحالي ، يبدو أن المستثمرين مريحين في ركوب طريق ترامب إلى تحديد السياسة ، لكن التعريفات المتبادلة هي ضريبة على النشاط ومن السابق لأوانه الحكم على التأثير الفعلي على الاقتصاد. ربما ستتغير الأمور إذا بدأت في رؤية رابط مباشر بالأرقام الاقتصادية.”

وأضاف أن الإدارة الأمريكية لا ينبغي أن تعتقد أن المستثمرين سيكونون دائمًا في هذا الشأن.

“لا يمنح تمديد الموعد النهائي وقتًا كافيًا للمفاوضات المناسبة وبعد ذلك بفترة وجيزة لدينا البانتوميم المعتاد فيما يتعلق بسقف الديون الأمريكية لمواجهته”.

– ساهم Ganesh Rao من CNBC في هذا التقرير.