إيران إسرائيل الحرب تثير اهتمامًا جديدًا في قطاع الدفاع في الهند

مرحبًا ، هذا غانيش راو ، يكتب من لندن. هذا الأسبوع ، أنظر إلى كيف كان صراع إسرائيل إيران بمثابة تذكير بمواطن الضعف في الهند-والفرص الناشئة عن الأزمة.

هذا التقرير هو من النشرة الإخبارية “Inside India” في CNBC لهذا الأسبوع والتي تجلب لك أخبارًا وثاقبة في الوقت المناسب على القوة الناشئة والشركات الكبرى وراء ارتفاع نيزك. مثل ما تراه؟ يمكنك الاشتراك هنا.

في كل يوم من أيام الأسبوع ، يمنحك برنامج “Inside India” الخاص بـ CNBC التعليق على الأخبار والتعليقات في السوق على شركات القوة الناشئة ، والأشخاص الذين يقفون وراءها. Livestream العرض على YouTube وامتصاص النقاط البارزة هنا.

أوقات العرض:

نحن: الأحد-الخميس ، 23: 00-0000 et
آسيا: من الاثنين إلى الجمعة ، 11: 00-12: 00 SIN/HK ، 08: 30-09: 30 India
أوروبا: من الاثنين إلى الجمعة ، 0500-06: 00 CET

القصة الكبيرة

كان اقتصاد الهند يحدق في الوادي خلال الأسبوع الماضي.

التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط كان يمكن أن تدمر البلاد. وبدلاً من ذلك ، وجدت الهند في حرب إسرائيل الإيران محفزًا لتعزيز قطاع الدفاع.

وافق الدولتان في الشرق الأوسط على وقف إطلاق النار يوم الأربعاء ، بعد حملة قصف أمريكية قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الطموحات النووية الإيرانية طمس. تخلى أسعار النفط عن مكاسبها قصيرة الأجل ، وإزالة الهند من الحافة. لكن الحلقة سلطت الضوء على العديد من نقاط الضعف في الهند.

لم تعد الهند تشتري النفط الإيراني ، لكن 40 ٪ من إجمالي وارداتها الخام لا تزال ترقل الممر المائي الضيق لمضيق هرمونز ، أحد أهم نقاط اختنق النفط في العالم. كان أي اضطراب يعني تداعيات اقتصادية شديدة للبلد.

لكل زيادة قدرها 10 دولارات لكل برميل في أسعار الخام ، قد يرتفع تضخم أسعار المستهلك في الهند بنسبة تصل إلى 35 نقطة أساس بينما قد ينخفض ​​النمو الاقتصادي بمقدار 30 نقطة أساس ، وفقًا لتحليل أجرته SBI Research.

وردد مادان سابنافيس ، كبير الاقتصاديين في بنك بارودا ، وهو بنك أغلبية مملوكة للحكومة في الهند ، هذا التقدير ، محذرا من أنه على الرغم من أن ارتفاع الأسعار بنسبة 10 ٪ كان قابلاً للإدارة ، فإن سعرًا مستدامًا يتجاوز 100 دولار للبرميل “يمكن أن يكون له تأثير كبير”.

يضع الصراع أيضًا نيودلهي في مكان ضيق بين استثماراته في إيران – لا سيما ميناء شابهار ، الذي تديره الشركات الهندية – وعلاقته الدفاعية العميقة والمتنامية مع إسرائيل.

تعد الهند أكبر مشتري منفردة للأسلحة الإسرائيلية ، حيث تمثل 34 ٪ من صادرات الدفاع ، وفقًا لتقرير صادر عن معهد ستوكهولم الدولي لأبحاث السلام. تمثل إسرائيل 13 ٪ من واردات الهند.

كشفت “عملية Sendoor” الأخيرة في الهند ضد باكستان ، التي تم شنها بعد هجوم متشدد في شهر أبريل في جامو وكشمير ، عن عمق هذا الاعتماد على واردات الأسلحة ، وفقًا للمحللين في بنك الاستثمار Jefferies. استخدمت العملية مزيجًا من المعدات الروسية القديمة والمعدات الإسرائيلية الجديدة ، بما في ذلك طائرات مراقبة هيرون ، وسبايدر وبراك -8 أنظمة الصواريخ السطحية.

بعد فترة وجيزة من غزو روسيا أوكرانيا ، وجدت الهند أن موسكو ، تاريخياً مورد للأسلحة ، أصبحت غير موثوقة. تم توجيه القدرة على تصنيع الدفاع الروسي نحو احتياجات موسكو الخاصة بالحرب في أوكرانيا ، مما تسبب في تأخير كبير لبرنامج التحديث العسكري في الهند.

والأسوأ من ذلك ، يشير المحللون إلى أن المعدات الروسية ، مثل دبابات T-90s التي تشكل عنصرًا أساسيًا في الجيش الهندي ، يبدو أنها “ضعيفة الأداء” في أوكرانيا.

من المؤكد أن الهند لم تكن ترغب في معاناة تأخير آخر في شراء الأسلحة ، وكان الصراع الإيراني لإسرائيل للاستمرار.

وقد خلق هذا حاجة ملحة للهند للمحور. ومع ذلك ، من المرجح أن يستغرق الانتقال سنوات ، إن لم يكن عقودًا ، حيث كانت 90 ٪ من المركبات المدرعة في الهند و 70 ٪ من طائراتها القتالية من أصل روسي اعتبارًا من عام 2023 ، وفقًا لبحث من بيرنشتاين.

وقالت آنا مولهولاند ، رئيسة أبحاث الأسهم الناشئة في بيتيت أصول الأصول: “أعتقد أن الوضع سيزيد من الرغبة والإدانة في أن يتعين على جميع البلدان زيادة إنفاقها الدفاعي ، الذي بدأ بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا”. يمتلك صندوق السوق الناشئ في الشركة ثاني أكبر تخصيص.

وأضافت: “إن الاضطرابات في الشرق الأوسط ، رغم أنها ليست جديدة ، ستزيد من عزم الناس والتزامه بميزانيات الدفاع المتزايدة التي تم التحدث عنها”.

من هذه الأزمة ، أتاحت الهند فرصة لتنمية صناعة الدفاع المحلية.

حدد المحللون في JPMorgan النزاعات الجيوسياسية الأخيرة على أنها “لحظة محورية للاعتراف على نطاق واسع بقدرات بيل” ، في إشارة إلى المملوكة للدولة إلكترونيات بهارات. ارتفع السهم حوالي 38 ٪ حتى الآن هذا العام.

“دفق مستمر من الطلبات ، ومخاطر الجيوسياسية المرتفعة في الهند وعلى الصعيد العالمي ، وآفاق نمو متوسطة الأجل قوية … بصحة جيدة [return on equity] قال Atul Tiwari من JPMorgan ، المدير التنفيذي في البنك ، في مذكرة إلى العملاء في 23 يونيو ، يجب أن تستمر في أن تؤدي إلى تفوق الأداء ، في رأينا.

العلامات الأكثر وضوحًا لهذا المحور هي “Project Kusha”-البديل المحلي في الهند لنظام الدفاع الجوي الروسي S-400 ، والذي يعد Bel شريكًا رئيسيًا للتنمية. وأضاف تيواري من JPMorgan: “من المتوقع أن يساهم هذا البرنامج بشكل كبير في دفتر الطلبات على المدى الطويل للشركة بمجرد الانتهاء من العقود”.

من غير المرجح أن تكون الهند العميل الوحيد لتلك الشركات. تستهدف نيودلهي أيضًا تصنيع الدفاع كصناعة تصدير. يهدف إلى مضاعفة الصادرات إلى ما يقرب من 6 مليارات دولار سنويًا بحلول عام 2030 ، وفقًا لجيفريز.

– ساهم مايكل بلوم من CNBC في الإبلاغ.

تختار التلفزيون الأعلى على CNBC

يلاحظ Dhiraj Nim من ANZ أنه على الرغم من أن الارتفاع الأخير في أسعار النفط العالمية يشكل مخاطر سلبية بالنسبة للروبية ، إلا أن وقف إطلاق النار “المهزوس” بين إيران وإسرائيل ساعد في استقرار معنويات المستثمرين وتحسين النظرة القريبة من المدى للعملة.

يرى فريدريك نيومان ، كبير الخبير الاقتصادي في آسيا في HSBC وتيم سيمور ، CIO في سيمور الأصول إدارة الأصول ، على أنها مقومة بأقل من قيمتها ، مع كوريا ، الهند ، فيتنام.

بحاجة إلى معرفة

ستنتج الهند شركة تقنية بقيمة 100 مليار دولار. هذا وفقًا للرئيس التنفيذي لشركة Proseus ، أحد أكبر مستثمري التكنولوجيا في العالم. استثمرت Proseus في شركات التكنولوجيا الأكثر صناديق في الهند ، مثل خدمة Payu Payu وشركة التجارة الإلكترونية Meesho.

صورة مختلطة لاقتصاد الهند. أشار بنك الاحتياطي في الهند إلى أن نشاط المصنع والخدمات في شهر مايو ظل بصحة جيدة ، لكن الطلب الحضري تباطأ بشكل حاد.

حقن رأس المال لطيور الهند. خلال السنة المالية للهند 24-25 ، تضخ أبناء Tata Sons و Singapore Airlines 9،588 كرور روبية هندية (1.1 مليون دولار) في شركة الطيران. تتعامل شركة Air India مع تحطم طيران مأساوي في 12 يونيو.

– Yeo Boon Ping

ماذا حدث في الأسواق؟

بلغت Nifty 50 أعلى مستوى في 2025 عند 25،549 نقطة. هرع المستثمرون إلى الأسهم بعد تخفيف التوترات في الشرق الأوسط. أضاف المؤشر أكثر من 2 ٪ منذ الأسبوع الماضي واكتسب أكثر من 7 ٪ في العام حتى الآن.

انخفض عائد السندات الحكومية الهندية لمدة 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس مقارنة بالأسبوع الماضي ويتداول الآن بنسبة 6.27 ٪.

ماذا يحدث الأسبوع المقبل؟

30 يونيو: الناتج الصناعي الهند في مايو

1 يوليو: الشركة المصنعة للغازات الصناعية إلينباري الغازات الصناعية الاكتتاب العام ، وكالة البناء Globe Civil Project

2 يوليو: مزود القروض HDB للخدمات المالية الاكتتاب العام

3 يوليو: PMI خدمات الهند في يونيو