التفاؤل ينمو في جميع أنحاء الاقتصاد في المملكة المتحدة وسط النزاعات التجارية للولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي

لندن-يعرب بعض المستثمرين عن تفاؤل متزايد بشأن التوقعات الاقتصادية في المملكة المتحدة على الرغم من نقاط الضعف الهيكلية الطويلة في البلاد ، حيث يعمق جيرانها في الاتحاد الأوروبي نزاعهم التجاري مع الولايات المتحدة.

لم تنعكس هذه النغمة المتفائلة في رسائل بنك إنجلترا ، حيث كانت تحتفظ بأسعار الفائدة ثابتة يوم الخميس الماضي ، مشيرة إلى زيادة عدم اليقين الجيوسياسي ومؤشرات تقلبات السوق المالية. ومع ذلك ، من المتوقع أخيرًا أن يلتقط النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة – في أحسن الأحوال خلال السنوات الثلاث الماضية – في النهاية إلى حد ما في عام 2025 ، مع توقع محللو البنك أوف أمريكا التوسع بنسبة 1.4 ٪.

لا يزال من المتوقع أن يبرد التضخم عن الهدف القريب في الأشهر المقبلة ، ويتخطى سوق العمل ولكنه لا يزال قويًا ، وأن حكومة المملكة المتحدة لديها تركيز حازم-في بعض الأحيان بشكل مثير للجدل-لدعم النمو وتقليل العجز الوطني.

وقال سانجاي رجا ، كبير الاقتصاديين في المملكة المتحدة في دويتشه بنك ، إنه في رحلة عميل حديثة إلى الولايات المتحدة ، أشار إلى “شعور ناشئ بالتفاؤل” في جميع أنحاء المملكة المتحدة في وقت ما.

وقالت راجا في مذكرة في وقت سابق من هذا الشهر ، إن العوامل الرئيسية شملت محورًا نحو إلغاء القيود التنظيمية والتركيز على المزيد من الإنفاق الرأسمالي ، وإمكانية وجود صفقة تجارية قوية مع الاتحاد الأوروبي في العام المقبل ، وتوقع أن تظل المملكة المتحدة “في الولايات المتحدة” الكتب الجيدة “مع بدء الحرب التجارية”.

أعرب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن استعداده لتجنيب المملكة المتحدة من التعريفات البطانية أو المستهدفة ، مع تعزيز التوقعات بعد أن قام رئيس الوزراء في المملكة المتحدة كير ستارمر برحلة ودية إلى البيت الأبيض في فبراير.

وقال راجا: “ظهر الحديث عن صفقة تجارية أمريكية أيضًا في محادثات العملاء ، وكان هناك تفاؤل متزايد بأن المملكة المتحدة قد تنقلب من التعريفة المباشرة والواسعة النطاق”.

وشعر البعض أن “النمو الهيكلي يمكن أن يزداد بعد انخفاض مطرد منذ الأزمة المالية العالمية” ، وتابع ، في حين أن دفعة أوروبية واسعة لزيادة الإنفاق على الدفاع الوطني يمكن أن تفيد الشركات البريطانية. لاحظ رجا أن نقاط القلق للمستثمرين ظلت عمليات بيع في يناير في ديون حكومة المملكة المتحدة ، والمسار الرئيسي المالي واستدامة تخفيضات الإنفاق.

ربما كانت المملكة المتحدة قد نجحت في أسوأ خطاب ترامب حتى الآن – مثل تهديده بنسبة 200 ٪ على واردات الكحول في الاتحاد الأوروبي – ولكنها ليست محصنة تمامًا من الدفعة الحمائية لواشنطن.

أشار غابرييلا ديكنز ، الخبير الاقتصادي في شركة AXA ، إلى أن المملكة المتحدة لا تزال تواجه نجاحًا كبيرًا بسبب التعريفات الأمريكية الجديدة على الصلب والألومنيوم. قامت المملكة المتحدة بتصدير ما مجموعه 370 مليون جنيه إسترليني (479.7 مليون دولار) من الصلب إلى الولايات المتحدة في عام 2024 ، “وفقًا لمجموعة التجارة في المملكة المتحدة ، تمثل 9 ٪ من صادرات الفولاذ في المملكة المتحدة ، بقيمة صادرات البريطانية في جميع أنحاء المملكة المتحدة في السنة الماضية ، وهي صادرات في جميع أنحاء البريطانيين.

وقال ديكنز لـ CNBC ، إن المملكة المتحدة ستتأثر أيضًا بأي تباطؤ في التجارة العالمية ، بما في ذلك ما إذا كان هذا يؤدي إلى ضعف الطلب في شركائها الرئيسيين مثل الاتحاد الأوروبي ، وإذا كان عدم اليقين العام يمنح ثقة الأعمال والاستهلاك.

وقال ديكنز: “قد يتم تعزيز مشاعر المستثمرين إذا تمكنت المملكة المتحدة من تجنب المزيد من التعريفة الجمركية ، خاصة إذا كانت التوترات التجارية تزيد مع الاتحاد الأوروبي”. في الحدث المحتمل ، يتبع ترامب من خلال تهديده السابق بتعريفات بطانية بنسبة 25 ٪ على الاتحاد الأوروبي ، وسيتم توفير “دفعة المواد” إلى المملكة المتحدة ، حيث من المحتمل أن يتطلع المصنعون إلى الانتقال.

لا يزال بإمكان المملكة المتحدة تجنب المزيد من التعريفة الجمركية ، حيث لا يوجد بها فائض تجاري كبير مع الولايات المتحدة ومعظم ذلك يعتمد على الخدمات. لقد تعهدت بالفعل بزيادة إنفاقها الدفاعي كحصة من الناتج المحلي الإجمالي (GDP) ، وتجنب الكثير من غضب ترامب مع الدول الأخرى.

وأضاف ديكنز: “لم يدخر أي من هؤلاء المملكة المتحدة من تعريفة الصلب والألومنيوم”.

أكد ليندساي جيمس ، خبير استراتيجي الاستثمار في Quilter Investors ، أيضًا على التأثير الحالي لواجبات الصلب والألومنيوم على المملكة المتحدة وأوضحت المخاطر المحتملة من التعريفات الأمريكية المتبادلة المقرر الإعلان عنها في أوائل أبريل.

وقال جيمس لـ CNBC: “إن فكرة أن ضريبة القيمة المضافة هي نوع من التعريفة التي تسببت في البيت الأبيض ، حيث وضعت المملكة المتحدة مرة أخرى لخطر كبير في الدخول إلى السياسة التجارية الأمريكية”.

“في حين أن الواقع من المحتمل أن يتم تحريفه عن عمد من قبل البيت الأبيض من أجل الحصول على ميزة التفاوض ، فإن المملكة المتحدة لم تصل إلى حد ما ، وإذا كانت مطالب دونالد ترامب على أوكرانيا هي التي تمر بها أي صفقة تجارية مستقبلية من المحتمل أن تأتي بسعر باهظ.”

وأضاف جيمس أنه في حين أن الحكومة كانت تعمل على تحسين أسس الاقتصاد البريطاني على المدى الطويل ، ظل النمو في مسار ضعيف على المدى القريب ، حيث بلغت الشركات ارتفاع تكاليف ناتجة عن ميزانية العام الماضي وقضايا مستمرة مع “القوى العاملة القديمة والمرضى”.

“بينما [U.K.] واستفادت سوق الأسهم حتى الآن من تصورها للدفاع ، وتقييم بداية متواضعة وأداء قوي من قطاعات ممثلة بشكل كبير مثل النفط والغاز واليئات المالية ، يمكن أن يؤدي الاختلاف عن أداء الاقتصاد إلى مواصلة مؤشر الحد الأقصى الكبير في التفوق على المخزونات المحلية “.